专题：特斯拉第四季度功绩低于预期 净利润同比下降七成

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　　北京时辰1月30日早间音尘，Q4总营收为257.07亿好意思元，同比增长2%，与上一季度的251.82亿好意思元比较也终了增长；泛泛股鼓励应占净利润为23.17亿好意思元，同比下降71%，与上一季度的21.67亿好意思元比较则有所增长。

　　特斯拉第四季度营收和退换后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期，全年功绩也相似逊于预期。

　　财报发布后，特斯拉盘后股价先跌后涨，涨幅卓绝2%。

　　第四季度功绩摘抄：

　　在适度12月31日的这一财季，特斯拉泛泛股鼓励应占净利润为23.17亿好意思元，与前年同时的79.28亿好意思元比较大幅下降71%，与上一季度的21.67亿好意思元比较则有所增长。

　　特斯拉第四季度泛泛股鼓励应占每股摊薄收益为0.66好意思元，与前年同时的2.27好意思元比较下降71%，与上一季度的0.62好意思元比较则有所增长。

　　不计入某些一次性模式（不按照好意思国通用管帐准则），特斯拉第四季度泛泛股鼓励应占退换后净利润为25.66亿好意思元，与前年同时的24.85亿好意思元比较增长3%，与上一季度的25.05亿好意思元比较也有所增长。

　　不计入某些一次性模式（不按照好意思国通用管帐准则），特斯拉第四季度泛泛股鼓励应占退换后每股收益为0.73好意思元，与前年同时的0.71好意思元比较增长3%，与上一季度的0.72好意思元也终了增长，但这一功绩未能达到分析师此前预期。据雅虎财经频谈提供的数据涌现，28名分析师此前平均预期特斯拉第四季度退换后每股收益将达0.77好意思元。

　　特斯拉第四季度总营收为257.07亿好意思元，与前年同时的251.67亿好意思元比较增长2%，与上一季度的251.82亿好意思元比较也终了增长，这一功绩也未能达到分析师此前预期。据雅虎财经频谈提供的数据涌现，29名分析师此前平均预期特斯拉第四季度营收将达271.3亿好意思元。

　　特斯拉第四季度总毛利润为41.79亿好意思元，与前年同时的44.38亿好意思元比较下降6%，与上一季度的49.97亿好意思元比较也有所下降。特斯拉第四季度总毛利润率为16.3%，与前年同时的17.6%比较下降138个基点，与上一季度的19.8%比较也有所下降。

　　特斯拉第四季度运渔利润为15.83亿好意思元，与前年同时的20.64亿好意思元比较下降23%，与上一季度的27.17亿好意思元比较也大幅下降。特斯拉第四季度运渔利润率为6.2%，与前年同时的8.2%比较下降204个基点，与上一季度的10.8%比较也有所下降。

　　特斯拉第四季度退换后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为49.22亿好意思元，与前年同时的39.53亿好意思元比较增长25%，与上一季度的46.65亿好意思元比较也终了增长。特斯拉第四季度退换后EBITDA利润率为19.1%，与前年同时的15.7%比较上升344个基点，与上一季度的18.5%比较也有所上升。

　　各部门功绩：

　　特斯拉第四季度来自于汽车业务的总营收为197.98亿好意思元，与前年同时的215.63亿好意思元比较下降8%，与上一季度的200.16亿好意思元比较也有所下降。其中：

　　- 来自于汽车销售业务的营收为186.59亿好意思元，而前年同时为206.30亿好意思元，上一季度为188.31亿好意思元，同比和环比均有所下降；

　　- 来自于汽车监管信用（regulatory credit）的营收为6.92亿好意思元，与前年同时的4.33亿好意思元比较终了增长，与上一季度的7.39亿好意思元比较则有所下降；

　　- 来自于汽车租借业务的营收为4.47亿好意思元，而前年同时为5.00亿好意思元，上一季度为4.46亿好意思元，同比有所下降，环比基本捏平。

　　特斯拉第四季度来自于发电和储能业务的营收为30.61亿好意思元，与前年同时的14.38亿好意思元比较增长67%，与上一季度的23.76亿好意思元比较也有所增长。

　　特斯拉第四季度来自于劳动偏激他业务的营收为28.48亿好意思元，与前年同时的21.66亿好意思元比较增长27%，与上一季度的27.90亿好意思元比较也有所增长。

　　产量和托付量数据：

　　特斯拉第四季度的总汽车产量为459445辆，与前年同时的494989辆比较下降7%，与上一季度的469796辆比较也有所下降。其中，Model 3和Model Y车型的产量为436718辆，与前年同时的476777辆比较下降8%，与上一季度的443668辆比较也有所下降；其他车型的产量为22727辆，与前年同时的18212辆比较增长25%，与上一季度的26128辆比较则有所下降。

　　特斯拉第四季度的总汽车托付量为495570辆，与前年同时的484507辆比较增长2%，与上一季度的462890辆比较也有所增长。其中，Model 3和Model Y车型的托付量为471930辆，与前年同时的461538辆比较增长2%，与上一季度的439975辆比较也有所增长；其他车型的托付量为23640辆，与前年同时的22969辆比较增长3%，与上一季度的22915辆比较也有所增长。

　　成本和开销：

　　特斯拉第四季度总营得益本为215.28亿好意思元，而前年同时为207.29亿好意思元，上一季度为201.85亿好意思元，同比和环比均有所上升。其中：

　　- 汽车销售业务的营得益本为162.68亿好意思元，与前年同时的172.02亿好意思元比较有所下降，与上一季度的157.43亿好意思元比较则有所上升；

　　- 汽车租借业务的营得益本为2.42亿好意思元，而前年同时为2.96亿好意思元，上一季度为2.47亿好意思元，同比和环比均有所下降；

　　- 汽车业务的举座运营成本（即上述两项成本之和）为165.10亿好意思元，与前年同时的174.98亿好意思元比较有所下降，与上一季度的159.90亿好意思元比较则有所上升；

　　- 发电和储能业务的营得益本为22.89亿好意思元，而前年同时为11.24亿好意思元，上一季度为16.51亿好意思元，同比和环比均有所上升；

　　- 劳动偏激他业务的营得益本为27.29亿好意思元，而前年同时为21.07亿好意思元，上一季度为25.44亿好意思元，同比和环比均有所上升。

　　特斯拉第四季度总运营开销为25.96亿好意思元，与前年同时的23.74亿好意思元比较增长9%，与上一季度的22.80亿好意思元比较也有所增长。其中，特斯拉第四季度研发开销为12.76亿好意思元，而前年同时为10.94亿好意思元，上一季度为10.39亿好意思元，同比和环比均有所上升；销售、总务和行政开销为13.13亿好意思元，而前年同时为12.80亿好意思元，上一季度为11.86亿好意思元，同比和环比均有所上升。

　　现款流和老本开销：

　　特斯拉第四季度来自于业务运营看成的净现款为48.14亿好意思元，与前年同时的43.70亿好意思元比较增长10%，与上一季度的62.55亿好意思元比较则有所下降。

　　特斯拉第四季度的老本开销为27.83亿好意思元，与前年同时的23.06亿好意思元比较增长21%，与上一季度的35.13亿好意思元比较则有所下降。

　　特斯拉第四季度的解放现款流为20.31亿好意思元，与前年同时的20.64亿好意思元比较下降2%，与上一季度的27.42亿好意思元比较也有所下降。

　　适度第四季度末为止，特斯拉所捏有的现款和现款等价物总和为365.63亿好意思元，与适度2023年第四季度末为止的290.94亿好意思元比较增长26%，与适度2024年第三季度末为止的336.48亿好意思元比较也有所增长。

　　2024财年功绩摘抄：

　　特斯拉2024财年总营收为976.90亿好意思元，与2023财年的967.73亿好意思元比较增长1%，这一功绩未能达到分析师预期。其中，汽车业务总营收为770.70亿好意思元，与2023财年的824.19亿好意思元比较下降6%。据雅虎财经频谈提供的数据涌现，48名分析师此前平均预期特斯拉2024财年营收将达995.3亿好意思元。

　　特斯拉2024财年总毛利润为174.50亿好意思元，与2023财年的176.60亿好意思元比较下降1%；总毛利率为17.9%，与2023财年的18.2%比较下降39个基点。

　　特斯拉2024财年运渔利润为70.76亿好意思元，与2023财年的88.91亿好意思元比较下降20%；运渔利润率为7.2%，与2023财年的9.2%比较下降194个基点。

　　特斯拉2024财年泛泛股鼓励应占净利润为70.91亿好意思元，与2023财年的149.97亿好意思元比较下降53%；不按照好意思国通用管帐准则，特斯拉2024财年泛泛股鼓励应占退换后净利润为84.19亿好意思元，与2023财年的108.82亿好意思元比较下降23%。

　　特斯拉2024财年泛泛股鼓励应占每股摊薄收益为2.04好意思元，与2023财年的4.30好意思元比较下降53%；不按照好意思国通用管帐准则，特斯拉2024财年泛泛股鼓励应占退换后每股摊薄收益为2.42好意思元，与2023财年的3.12好意思元比较下降22%，这一功绩未能达到分析师预期。雅虎财经频谈提供的数据涌现，38名分析师此前平均预期特斯拉2024财年每股摊薄收益将达2.48好意思元。

　　出路估计：

　　产量方面，特斯拉暗意，跟着汽车自动驾驶时间的跨越和新家具的推出，估计汽车业务将在2025年复原增长。增长率将取决于各式成分，包括自动驾驶关系长途的加快速率、工场的坐褥界限和更凡俗的宏不雅经济环境等。另外，特斯拉估计2025年储能部署将同比增长至少50%。

　　现款方面，特斯拉称，该公司有充足的流动性来为其家具阶梯图、永久产能延迟连接和其他用度提供资金。另外，特斯拉称其将会对公司业务进行解决，以便在现时这个不笃定的时间保捏纷乱的钞票欠债表。

　　利润方面，特斯拉暗意，天然该公司还在持续施行创新以镌汰制造和运营成本，但跟着时辰的推移，估计硬件关系利润将伴跟着东谈主工智能、软件和基于车队的关系利润加快增长。

　　家具方面，特斯拉暗意，新车连接（包括更实惠的车型）仍有望于2025年上半年启动坐褥。这些车辆将摆布下一代平台以及现时平台的各个方面，况兼能在与其现时车辆系列疏导的坐褥线上进行坐褥。这种要领将导致成本削减幅度低于之前预期，但能使该公司在现时的不笃定时间，以更具老本开销成果的神态来严慎地增多车辆数目。这应该有助于特斯拉充分摆布现在接近300万辆汽车的预期最大产能，在投资新坐褥线之前，使其产量与2024年比较增长60%以上。此外，特斯拉还暗意，其挑升制造的Robotaxi家具将持续奉行翻新性的“unboxed”（开箱）制造计谋，并连接从2026年启动批量坐褥。

　　股价变动：

　　当日，特斯拉股价在纳斯达克市集的旧例来去中下落8.99好意思元，报收于389.10好意思元，跌幅为2.26%。在随后适度好意思国东部时辰周三下昼5点40分（北京时辰周四早上6点40分）的盘后来去中，特斯拉股价大幅高涨9.66好意思元，至398.76好意思元，涨幅为2.48%。往常52周，特斯拉的最高价为488.54好意思元，最廉价为138.80好意思元。

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遭殃剪辑：刘亮堂